泡泡玛特,好戏才刚刚开始

配图来自Canva可画

近日,港股上市潮玩公司泡泡玛特公布了最新的上半年报,从数据来看上半年泡泡玛特总营收人民币17.73亿元,同比增长116.8%;调整后净利润人民币4.35亿元,同比增长144.1%。截至2021年6月30日,泡泡玛特零售店合计为215家,机器人商店总数为1477家。

泡泡玛特这个业绩表现可说一扫笼罩在头顶的阴影。自上市以来公司股价表现就不尽人意,如今市值也已经跌去一半,看衰潮玩泡泡玛特发展的观点层出不穷,而泡泡玛特用业绩证明了自己的市场影响力和地位,但这样的表现能否为公司的股价带来改善,未来公司在经营层面能否继续保持高增速,则要两说。

潮玩风向标

虽说泡泡玛特是家潮玩公司,但也有十余年的经营历史。公司最早是以潮流商品渠道商起家的,最后逐步覆盖潮玩IP设计、运营及零售,并延伸至展会、潮玩乐园等泛潮玩产业生态平台。得益于先发优势和良好的经营思路,泡泡玛特取得了非凡的市场表现,并于2020年12月在港交所上市。

如今的泡泡玛特已经形成完整的业务模型。公司以自有设计师团队、向独家设计师及第三方直接购买的方式获得IP形象的授权,进而对IP进行二次设计形成3D形态的潮流玩具,通过外包工厂生产,并以线下直营零售店加机器人店、线上京东自营店、壹网壹创代运营天猫旗舰店、微信泡泡抽盒机以及葩趣的形式触达终端消费者。

经历十余载运营,泡泡玛特逐步发展起自己的粉丝群体,以会员制的形式加深粉丝与品牌的互动,组建潮玩社区、成为潮玩文化传播者。截至2020年6月30日,泡泡玛特共运营有93个IP,包括12个自有IP、25个独家IP、56个非独家IP。截至2020年底,公司拥有注册会员740万名。

泡泡玛特已经成为中国增长最快的潮流玩具公司。根据弗若斯特沙利文,泡泡玛特2019年零售额为17.6亿元、市占率8.5%,在中国潮玩市场规模排名第一。2017到2019零售额年复合增速为226.3%,2020年全年实现营收25.13亿元、归母净利润 5.24亿元。

文创的运营硬功底

泡泡玛特能取得这样的市场成就,成为一个新兴行业的先驱者和领军者,离不开自身良好的运营模式,对于潮玩这样的创意性行业来说,能把握好理性和感性的平衡至关重要。

首先是出众的IP设计能力。公司主要通过收购设计师独家IP、培育自有设计师团队、外采第三方IP三种方式获得IP授权。截至2020年上半年,公司与350多名艺术家保持紧密联系,并通过授权或知识产权转让协议与其中25名来自全球艺术家开展合作,使公司能够获得优质IP。

其次是完整的生产流程。在泡泡玛特获得原始IP模板后,会对IP进行二次设计,这个流程会融入市场趋势以及粉丝喜好等。然后是IP的成型生产过程,包括模具的制作和产品的批量生产,之后是制定相应的推广方案,为销售做好准备。

最后是下沉销售渠道的助力。泡泡玛特形成了以线下零售店、机器人商店、批发及展会,线上天猫旗舰店、泡泡抽盒机、京东旗舰店、葩趣为主的多样化销售渠道。2020年线下渠道营收占比62.1%、线上37.9%。线下渠道以零售店和机器人店为主,线上以泡泡抽盒机和天猫旗舰店为主。

行业瞬息万变

然而随着市场环境的变化,如今潮玩行业也今非昔比,涌入的玩家越来越多。创意型生意也有江郎才尽的那一天,更考验公司的运营功底,泡泡玛特的挑战来自多个方面。

首先是IP的热度能否一直保持。潮玩的内核就是形象IP,而新IP及设计风格能否迎合大众具有不确定性。并且潮玩产品生命周期短,需要持续推新,若后续无爆款出现,将影响公司声誉及未来业绩。

其次是行业竞争开始愈发激烈。虽然当前泡泡玛特是国内市场第一家的全产业链潮玩龙头,但其他上下游竞争对手均在积极布局弱势环节。未来若有新的全产业链龙头出现,可能削弱泡泡玛特的领先优势。另外在这种情况也可能发生在泡泡玛特正在布局的海外市场。

最后是零售品公司的库存积压问题。泡泡玛特为满足不断增长的消费需求,不断提升了库存商品量,但潮玩产品更新换代快,流行趋势难以预测。如果一个IP或设计不受欢迎而导致囤积存货难以处置,将带来库存问题。

调整再出发

面对市场的挑战和质疑,泡泡玛特也在着手准备业务调整和创新,从宏观市场环境来看,潮玩行业仍然是新兴行业,有广阔的增长空间。

一方面是进行IP联名提升知名度。2021年以来,泡泡玛特先后投资国风品牌十三余、泛二次元零售品牌猫星系,开始入局泛二次元市场。

猫星系成立于2018年,主营Lolita、JK制服等泛二次元服饰,且拥有“桃乐丝”、“星芙颂”等头部自有IP;十三余则主营汉服系列产品。泡泡玛特投资这两个泛二次元品牌有望进一步整合上游多样的IP资源,深化品牌建设和用户运营。

另一方面是海外市场的开拓。2020年9月,泡泡玛特的首家海外直营店在韩国首尔开业。根据招股书,泡泡玛特计划2020到2021年在海外开设300 间至700 间机器人店,预计2023到2024年海外零售店及机器人店新增数量至少与2022年相近,海外零售布局开始稳步推进。

目前,泡泡玛特已与食品饮料、化妆品、电子、服饰等行业展开跨界合作,进一步提升大众对旗下自有IP、对品牌的认知度和接受度,一定程度上再度助推盲盒主业的销量增长,实现正向循环。但市场竞争问题和IP创意不确定性问题依旧存在,未来泡泡玛特要想继续保持领先还有阻力摆在前方。

刘旷公众号,ID:liukuang110

你必须 登录 才能发表评论.

创业经验融资经验市场营销经营管理B2B创业B2C创业O2O创业人工智能医疗健康汽车制造智能设备物联网融资收购行业分析金融投资

工具导航 创业报告 创业标签 全部资讯

©2021  小白创业网,从零开始学创业!

联系我们: info@ponote.com

京ICP备14046499号-4